净资产收益率低好还是高好

时间:2019-09-09 09:07:01 来源:股票净资产收益率高了好还是低了好 作者:净资产收益率是低好还是高好呢

导读:净资产收益率也称为股东权益回报率,是净利润和平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产所得的百分比。该指标反映了股东权益的回报水平,用于衡量公司使用自有资本的
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    净资产收益率也称为股东权益回报率,是净利润和平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产所得的百分比。该指标反映了股东权益的回报水平,用于衡量公司使用自有资本的效率。指数值越高,投资带来的股本回报率就越高。观察一家上市公司连续几年的股权业绩回报率,我们会发现一个有趣的现象:上市公司往往在上市后的几年内就有良好的净资产收益率回报率。那么净资产收益率低好还是高好?

净资产收益率低好还是高好
 
    净资产收益率低好还是高好,每股净资产高于股票价格的每股净资产,也称为每股账面价值,是普通股权益总额与已发行普通股数量的比率。每股净资产反映每股未偿普通股所代表的账面上记录的股东权益金额。理论上,每股净资产提供了股票的最低价值。每股净资产如果公司的股价低于净资产成本,公司可能没有光明的未来。然而,如果市场价格高于账面价值,公司被认为有潜力。因此,该指标可以反映企业发展的潜力大小。
 
    这是因为当企业随着规模和净资产的增长而增长时,必须开发新产品、新市场和新的管理模式,以确保净利润和净资产的同步增长。然而,这对企业来说是一个巨大的挑战。这主要是测试一个企业领导者对行业发展的预测,他对新利润增长点的判断,以及他的管理能力是否能不断提高。
 
    有时,上市公司似乎有很好的赚钱能力,主要是因为其领导者熟悉某一产品、某一技术、某一营销方法,或者适合于一定规模的人员和资本管理。然而,当企业的发展对他提出更高的要求时,他可能会力不从心。
 
    因此,当一家上市公司规模增长时,它仍能长期保持良好的净资产收益率,这表明公司的领导者有能力带领公司从一场胜利走向另一场胜利。对于由这些企业家管理的上市公司,我们可以给出更高的估值。
 
    该指数反映了投资者愿意为每一元利润支付的价格。比率越高,公司未来的潜力就越大。投资者对公司的发展前景持乐观态度,并愿意以每股净资产的形式为公司股票支付更高的价格。每股净资产但市盈率高,股票的风险就越大。我们将从以下四点介绍:
 
    1.不能比利率低
 
    上市公司的净资产收益率多少合适?一般来说,上限没有上限,越高越好,但仍有下限,不低于银行利率。银行里有100元,现在一年期定期存款利率是3.50?这意味着100元的一年股本回报率是3.50。如果一家上市公司的净资产收益率低于3.50%,这意味着该公司经营方式非常普通,赚钱效率低,不值得投资者关注。认购新股时,你有没有想过为什么上市公司每股净资产是5元,新股发行价格是15元?也就是说,为什么原本只有5元钱的东西可以卖到15元?这是因为上市公司的净资产收益率可能远远高于银行利率,所以上市公司以溢价发行的新股将被市场接受。
 
    可以说,高于银行利率的净资产收益率是上市公司经营的底线。偶尔降低一年的银行利率可能是情有可原的,但如果多年都低于银行利率,公司上市的意义就不存在了。因此,中国证监会特别关注上市公司净资产收益率。中国证监会明确规定,上市公司公开增发股票的加权平均净资产收益率不得低于6。
 
    2.看一眼负债率
 
    虽然从一般意义上说,上市公司的净资产收益率越高越好,但有时,过高的股本回报率也包含风险。例如,虽然个别上市公司的净资产收益率很高,但负债率超过80。例如,如果债务与总资产的比率超过80,操作风险被认为太高),此时我们必须小心。尽管这些公司盈利能力强,经营效率高,但它们的基础是高额债务。一旦市场波动,或者银行抽紧银根,不仅净资产收益率会大幅下降,公司自身也可能会出现亏损。
 
    这就像在房子上投机。如果一所房子的价格是100万元,你只需要先付30万元就可以买下它。一年后,房子将升值到200万元。当你卖掉房子,赚近100万元时,你的净资产收益率将超过300元。然而,你的净资产收益率非常高。然而,你应该知道你在负债经营,你实际上是在投机银行贷款(银行抵押贷款)。如果房子不升值而是贬值,那么你的风险将很大。如果一年后房价降到70万元,
 
    对于上市公司来说,恰当的债务管理有助于提高资本使用效率和净资产收益率。然而,如果以高债务为代价片面追求净资产高回报暂时看起来不错,那么风险不应该被低估。一些股东反对上市公司发行新股进行再融资,认为该公司净资产收益率远高于银行贷款利率。他们根本不需要再融资,但可以通过银行贷款进行操作,这可以大大提高净资产回报率。事实上,上市公司的再融资有时是为了降低经营风险,这正是对股东负责的表现。
 
    3.与市盈率相配合
 
    我们将价格和质量与市盈率和净资产收益率进行比较。事实上,这也表明,净资产收益率和市盈率的组合可以更好地判断一家上市公司是否优质低价,是否没有投资价值。当分析一家上市公司是否值得投资时,人们通常可以先看看它的净资产收益率。从国内上市公司多年来的业绩来看,如果净资产收益率能够全年保持在15,基本上是一家业绩优异的公司。现在,让我们来看看市盈率。如果市盈率低于市场平均水平或低于同行业公司的市盈率,我们可以将该股纳入高度关注的范围。
 
    4.净资产收益率与净利润增长率
 
    一般来说,持续提高净资产收益率是不现实的。由于竞争,高净资产收益率将吸引竞争对手,从而降低净资产收益率,使其趋于平均市场水平。此外,随着业务规模的增加,通常需要新的资本投资(新厂房/原材料/人员)。如果净资产收益率保持不变,利润增长将取决于净资产规模的增加。然而,如果没有外部资本投资,净资产规模增幅最大。
 
    因此,从这个角度来看,企业利润的长期内部增长率不太可能超过一些所谓高增长公司的净资产收益率。风险在于净资产收益率的增加可能是暂时的。通过新的资本投资,有可能在一段时间内保持高增长,并享受高市盈率。一旦行业周期发生变化,净资产收益率就会回到长期平均水平,再加上繁荣时期的高投资效率往往不高,这很可能导致利润增长/绝对值下降。比如,一家公司的净资产值是10个亿,总股本也是10个亿。一般情况下净资产收益率(ROE)是10%,也就是净利润是1个亿。由于其利润增幅一般在10%左右,市场将其定位为“有潜力的低增长股”,给它25倍的市盈率,市值是1亿X25倍=25亿,相当于每股2.5元。
 
    每股净资产指股东权益与总股本的比率。计算公式为:每股净资产=股东权益/总股本。该指标反映了每只股票拥有的资产的现值。每股净资产越高,股东拥有的资产的现值越大;每股净资产越少,股东拥有的资产现值就越少。一般来说,每股净资产越高越好。如果股票价格低于净资产价格,那么股票已经具有投资价值。如果你进行长期投资,建议关注低于净资产价格的蓝筹股。
 
    企业财务状况的趋势分析主要是通过比较企业连续几个会计期的财务报表或财务比率与每股净资产来了解企业财务状况的变化趋势,从而预测企业的发展前景。
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